汤粉：08年5月7日大盘分析

上一篇 / 下一篇 2008-05-07 23:49:24 / 个人分类：大盘预测与黑马推荐

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还记得我吗？我真担心已经不记得我了！
快一年了，去年差不多这个时候，股票518开始准备，也就说，我们的站快一周年了，5月20日。
股票518真正用心做了，可能不到7个月，后来，就一直忙，再加上股市也开始了不太好。
不过，以后，我可能会更多的重心与大家一起来分析的。希望大家继续支持我。有你们的支持，是我的强大动力！

今天沪指大跌154点，早盘在中石油的率领下沪指一度上攻3800点一带，但午盘后风云突变，金融、地产股等权重板块大肆杀跌，大盘不堪重负，连续失守3700、3600两道关口，同时成交量同比略有萎缩。

指数上，上证指数收3579.15点，跌154.36点或4.13%，成交1364.8亿；深证成指收12979.19点，跌723.37点或5.28%，成交602.0亿。

中国平安增发近期有了新进展，业内盛传其将在A股和H股两地双向集资。
大家都觉得，这个是影响市场的重要传闻。

我为了更好的分析，先请大家仔细看一篇文章：（下一个跟贴）

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TAG: 大盘

汤粉发布于2008-05-07 23:30:16: 时寒冰：平安凭什么恐吓全中国
今天大跌的主因：平安再融资计划将启动

　　据5月6日的媒体报道，平安集团的新闻发言人于5月5日表示，该集团之前的“天量”增发方案的确并未上报至证监会，仍然会根据市场承受能力和时机来安排这项计划，但目前仍没有明确的时间表。

　　这里面隐藏着两个非常严重、非常可怕的问题。

　　第一，我此前在文章中已经做过分析，假如一个上市公司并不是真的需要再融资，而仅仅是把再融资当成一种制造恐慌的手段，以达到诸如在底部建仓的目的，那么，庞大再融资方案无疑是一个威力巨大的大规模杀伤性武器！

　　根据相关规定，一个上市公司如果进行再融资，需要将方案上报中国证监会，中国证监会根据情况决定是放行还是叫停。但是，如果一个上市公司天天举着再融资的大棒恫吓市场，恫吓投资者，导致股市的暴跌，却迟迟不向证监会递交再融资方案，那么，监管层是否就无可奈何，只能眼睁睁地看着负面影响的扩散？

　　令人遗憾的是，这种可悲的事情就发生在现实中。

　　中国平安的再融资计划与此次股市暴跌之间的关系，得到了许多人的认同。

　　这是一个非常可怕的制度性漏洞。如果一个上市公司在不上报再融资方案的情况下，想恶意制造恐慌心理，打压股市，是非常容易得逞的。

　　在任何一个成熟的资本市场，都把完善制度，健全法规，保护处于弱势的中小投资者的利益放在首位。而在我们这个市场，有着深厚背景的上市公司，可以肆意以各种手段恫吓中小投资者，甚至洗劫中小投资者（数据显示，在一些上市公司提出再融资计划之前，许多机构投资者陆续撤离，而把包袱与风险交给了散户）。

　　我建议有关部门正视这个问题的严重性，并及时堵住这个要命的漏洞。

　　第二，是关于再融资的市场制约机制缺位的问题。

　　华生教授在做客CCTV2《对话》栏目时指出：“中国平安宣布再融资，宣布的时候股价90元，它跌到50元人家问它，它说还没有放弃。那么在成熟市场呢，你董事会宣布再融资了，再融资的价格就是你宣布之前的价格，或者离那个价格很近。因此，当市场价格掉下来，就是说市场不欢迎再融资的时候，再融资就自动宣告失败，用不着别人刁难或者不批准。所以这样说明我们的再融资制度，本身存在很大的缺陷。”

　　是的，这是一个很大的缺陷。

　　如果一个上市公司，明知道庞大的再融资计划是市场不可承受的，明知道是不可能通过的，却一再坚持，抱着再融资计划不松手，甚至达到近乎丧心病狂的程度，它就能随意对这个市场造成巨大杀伤力。

　　截至目前，对于大小非减持的规范问题虽然解决得不完善，但毕竟出台了措施。印花税率也降低了。一直悬在A股市场的再融资这个达摩克利斯剑还在起着恫吓作用。在一个制度漏洞百出的市场，指望一些上市公司发善心，自觉尊重投资者利益是徒劳的。有关部门应尽快完善制度，健全法规，制约强势的利益集团，保护相对弱势的中小投资者利益。只有这样，这个市场才不至于沦为弱肉强食之地。也只有这样，中小投资者才能摆脱屡遭强势集团肆意剥夺的命运。也只有这样，这个市场才有希望。

　　附：

　　再简单说几句吧。股市稍一回暖，许多朋友一心盯着股票，似乎全然忘记了这个制度本身存在的一个又一个漏洞。只有当赔钱的时候，许多人才认识到制度对他的不公。这是非常可悲的。

　　4月24日凌晨，我在《为完善制度祈祷（评印花税下调）》一文中写道：“在这样一个股市，如果没有制度的完善，内幕交易、老鼠仓等等不法行为横行，普通投资者又怎能摆脱被掠夺的命运？股票的涨跌只是一时的盈亏，而制度的巨大漏洞，却注定一代又一代人的悲苦命运，注定弱者遭受强者的欺凌与掠夺。”

　　可惜，更多的人更喜欢关注股票一时的盈亏，而忽略制度问题的问题。所有的制度漏洞都被强势既得利益集团利用得淋漓尽致。

　　当然，我并不是一个彻底的悲观论者，而是试图推动制度的完善，只有这样，大家才能平等的获取机会。4月15日凌晨，我在《三九寒冬的股市还有希望吗》一文中写道：“防止风险，但不必要恐惧风险，尤其不必恐惧到连机会也不知道寻找的地步。空仓者寻找到合适的投资对象，然后，耐心等待机会；被套者等到日后解套，一定要远离这个掠夺的市场。希望每个人都永远记住今天的教训和今天所承受的一切。在漏洞百出的政策市，弱者永远是待宰的羔羊。除非制度完善，这个股市没有任何投资价值，甚至没有赌的价值。我不知道这样说对我自己意味着什么，但的确是心里话。我希望能陪伴大家平安走到那一天。愿上天垂怜！”

　　但是，如果伤疤还没好就忘了痛，可能招致一个更大的伤疤。上天只垂怜有公心的人和理性的戒掉贪婪等人性弱点的人。愿每个人都成为完善制度和加快解决民生问题的推动者。在这样一个强势利益集团可以随意左右的市场中，投资者永远要把风险防范放在第一位。

　　巴菲特有句最重要的投资名言：“成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。”

　　于2008年5月6日

汤粉发布于2008-05-07 23:31:00: 我觉得这篇文章写的很好！希望仔细读一读。
然后，在鼓起耐心，读完下面一个跟贴。

汤粉发布于2008-05-07 23:34:34: 证监会推出的《再融资管理办法》（征求意见稿）中，关于非公开发行，除了规定发行对象不得超过10人，发行价不得低于市价的90％，发行股份12个月内（大股东认购的为36个月）不得转让，以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外，没有其他条件，这就是说，非公开发行并无盈利要求，即使是亏损企业只要有人购买也可私募。
举个例子，有个公司去年前三季已亏损13．68亿元（每股－0．62元），2005全年和2006年首季分别预亏16亿元和5亿元，目前每股净资产仅1．63元。就是这样一家巨亏企业，照样推出增发15亿股、增发价不低于20日均价（比证监会规定的9折价要高）的发行预案。增发预案称，大股东将以8亿元现金和8亿元债权认购，其他特定对象以现金认购，若以当前市价（约2．70元）增发，发行后约可增加40亿元净资产，相当于目前净资产36亿元的110％，其中大部分为现金，极大地增强了公司的实力，而这些并非像以前的增发那样由大股东动口、小股东掏钱。即使增发后效益不理想，吃亏的也首先是以市价增发的出资者，而由于大股东认购股份需锁定三年，这样既可减少即期扩容压力，同时也逼迫上市公司持续将业绩搞上去，有效地制止了增发变脸现象。此外，上市公司由此引进了一批敢于承担风险的、有一定话语权的大股东。鉴于非公开发行最多也就10个投资者，这些投资者买的股份又占相当比例，加之其出价不低（至少为市价的90%），有一年的锁定期，从切身利益出发当会维护公司的合法权益，特别是对大股东的制约和制衡有相当作用。

汤粉发布于2008-05-07 23:35:04: 好，看完上面的文章，大家可能会有些想法了，我还想请大家继续看这段文字。

汤粉发布于2008-05-07 23:35:33: 最新一期《瞭望》新闻周刊刊登署名丛亚平的文章指出，《再融资管理办法》尽快修改已成为市场共识，其修改应注意八个方面：

　　一是改革再融资的决策机制。在一股独大的制度缺陷面前，上市公司的再融资行为仅靠上市公司自律是不够的，必须从法规和制度上加以限制。因此，再融资方案须被融资对象通过才算数，需要经流通股股东的75%通过，以确保中小股东拥有足够的话语权。

　　二是再融资规模应受限制，不能超出公司净资产的30%。

　　三是再融资的信息公布必须透明、规范。

　　四是融资决策者必须按一定的融资百分比出资。

　　五是再融资应以债权融资为主。

　　六是改革再融资监督机制。对操纵股价、内幕交易等行为，《管理办法》应详细规定严惩条款，并要求对再融资前后股价明显异动的上市公司及相关机构进行调查。此外，还应为防止机构或个人恶意散布“再融资”谣言打压股价以买低套利规定相应条款。

　　七是再融资应慎重决择并有充分理由。像“扩充子公司资本金”“补充资本准备金”之类没有充分依据和道理的巨额再融资，应规定不允许公布。

　　八是上市公司再融资规划应写入年报。上市公司应在年报中披露未来一年公司融资需求，以稳定投资者预期，避免公司股价受传闻影响产生不必要的波动；同时，应要求上市公司将盈利不低于40%的部分作为分红，回报给投资者。

汤粉发布于2008-05-07 23:36:30: 大家看到了，特别是第八条：
八是上市公司再融资规划应写入年报。上市公司应在年报中披露未来一年公司融资需求，以稳定投资者预期，避免公司股价受传闻影响产生不必要的波动；同时，应要求上市公司将盈利不低于40%的部分作为分红，回报给投资者。

然后大家倒回去看，时寒冰先生的文章。

大家有什么感触呢？

汤粉发布于2008-05-07 23:40:13: 我们来分析一下目前的形势：
利好：
1、奥运临近，奥运品牌商机，题材
2、印花税已经下调了

不利因素：
1、大小非解禁压力有制度上缓解，但仍有压力。
2、融资压力，扩容压力

不确定因素
1、再融资政策可能修改
2、印花税可能上调
3、通胀及升值

汤粉发布于2008-05-07 23:43:51: 上面就是国内的大形势
我们可以判断的是，人民币升值，还有可能继续。那么热钱涌入还可能存在。但这仍属于不可预测因素。

印花税上调不会再市场不景气的时候。所以，可以先放一边。

大小非政策已经出来了，所以再融资政策的出台将是利好。

但与大小非一样，估计，期望值不能过高。

所以，利好因素，集中在经济大发展，奥运刺激等。
但请大家注意，反身效应。所以，仍旧不能预计。

汤粉发布于2008-05-07 23:47:02: 这样一综合，持续上涨的出现会在一个低点后，出现的反弹。

这个例子，我们可以参考07年5·30后的一波大行情。

这好像一个赌博，虽然是价值投资，但你需要赌，什么样的价值是已经合理的了，是低风险的了。

所以，我呢，赌，会有一波行情。

汤粉发布于2008-05-07 23:48:43: 为了更好理解我的意思，大家有必要，翻看一下，我之前的文章
http://www.gupiao518.net/bbs/thread-10823-1-1.html

好了，我的分析就到这里，8号的分析，请大家期待。也请大家告诉您的朋友，来看看！