下跌空间有限 适时介入成长股

昨日大盘延续上周跌势，震荡下行。在长江证券看来，本周行情将成为关键点，虽然市场面临宏观调控等诸多压力，但调整压力并没有想象中大，下跌空间有限。

　　基金销售是风向标

　　宏观调控预期加强，大盘蓝筹股持续发行“抽血”，股指期货临近，以及小非解禁高峰到来，11月份的市场流动性压力陡然加大。



但结合前期走势，长江证券分析认为，市场压力并没有想象中大。

　　长江证券指出，10月初的上涨主要集中在蓝筹股，市场并未全面疯狂，这也使下跌过程中成交量并未放大，而且从11月6日以来，沪市成交额一直运行在1000亿元以下，最近两日甚至仅为600多亿元，这可能预示着强劲反弹的到来。

　　“新基金的销售情况将成为市场的风向标。”长江证券表示，若新基金的发行依然抢手，市场将继续上行，但考虑到股指期货等因素，基金出现滞销，市场可能面临进一步调整。“但后者的可能性并不大。”

　　冷门股将迎来春天

　　根据历史经验可知，大调整同时也是大热点切换的过程：今年1-2月的调整酝酿了3-5月的低价股鸡犬升天行情；“5·30”后，即6-7月中旬的大震荡孕育了一轮波澜壮阔的大蓝筹行情。哪些个股将成为下一轮行情中的领涨热点，再度成为目前市场关注的焦点。

　　国海证券研究分析认为，下一轮的准热点将具备以下三大特征：

　　首先，今年以来调整相当充分的个股。市场永远是少数人嫌多数人的钱，投资者应多点反向思维。一般而言，下一波行情的热点很少是上一波的领涨热点，而多是一些中长期调整相当充分的个股。主要是因为，一些中长期备受市场冷落、人去楼空的个股，主力介入不但成本较低且较容易收集筹码。鉴于此，建议关注今年1月4日至10月16日的累计涨幅明显低于市场平均水平的个股。

　　其次，有业绩支撑及增长预期的个股。大部分走势长期落后于大盘的个股都是因为基本面较差，但也有少量个股因为今年第四季度或2008年业绩出现拐点，而受到主力的关注。如穗恒运（000531），2007年三季报业绩仍亏损，但以2008的业绩计算的市盈率不足20倍。

　　第三，近期调整中资金低位介入较为明显的个股也很值得关注。“分则熊，集则牛。”下一波领涨的个股需要一个筹码从分散到集中的过程，这类个股往往是一些震荡调整中主力逆市大量增持的个股，其在盘面上的表现是放量逞强。建议关注10月17日大盘调整以来价量配合的个股。