谁在底部悄然走强－071114

周二市场在一系列敏感数据公布后展开回调，"早高晚低"的形态又把一部分抄底资金套牢。然而，从调整的时间和深度两个方面来说，A股市场继续大幅走低的概率已经降低，后市稍加整理后反弹可期。
　　敏感数据出炉 指数再度承压下行
　　抛开下午盘走势不论，光看早盘A股市场似乎已经完成了底部确认，上一个交易日尾盘那波强劲拉升将部分场外观望资金激活，周二高开50个点已经足以说明。但是统计局随后公布了10月份CPI数据，6.5%的涨幅基本符合预期，但仍远高于调控部门底线；加之持续新高的外汇顺差和PPI指数，新一轮的宏观调控政策极有可能再度出笼。在投资者对未来政策充满担忧的气氛下，指数承压下行，4%的超大振幅将A股形态完全破坏，一些早盘还领涨的蓝筹品种也未能摆脱再度下跌的宿命。涨跌幅排行榜上，以煤炭为代表的资源板块在国家调整资源税背景下继续领跌，而金融、地产等行业则结束反弹拐头向下，盘中活跃的品种多为超跌小盘股，但仍未形成明显热点。
　　在指数完成由6000点到5000点轮回后，中期调整形态已经清晰呈现在投资者眼前，导致这波调整的因素除了A股市场高估值之外，与美国次级债危机的扩大和港股泡沫破灭不无关系。不难看出，宏观面在这轮调整期间几乎完全"失声"，调整更多的是市场的自我修复和完善，所以投资者不能抱有监管层出面救火的幻想；同时，也不能因为连续调整后打乱阵脚，良好的心态和科学的仓位控制才是抵御震荡、迎接反弹的理想状态。
　　谁在底部悄然走强
　　再弱的市场也不乏夺目的明星，虽然这波杀伤力惊人的震荡打倒了绝大多数个股，但是仍有一小部分顽强的生命力在生长，其中不得不提到超跌低价商业股000882华联股份，7个交易日累计涨幅将近40%，而在此之前，中金公司分析师在11月对该股的报告成为行情的导火索，这让我们联想到中金公司在10月对另一只商业股000417合肥百货的报告，报告认为：合肥百货2007年1-3季度经营性净利润的快速增长向市场证明了其业绩并非主要依靠股票投资收益，主业盈利能力的提升才是增长的主要拉动力量，随着公司通过各项经营业务改善提升业绩的能力逐步为市场所认识，其估值水平也将提升。
　　的确，合肥百货作为全国大型知名零售企业，已在安徽省内具备市场主导地位，目前已形成现代百货、超市连锁、家电专营三轮驱动的良性格局。公司旗下的合肥百货大楼、合肥鼓楼商厦和百大CBD购物中心等拥有众多的商业地产和物业，在人民币快速升值背景下，增值空间巨大。该股优良的基本面受到机构投资者集体关注，三季度博时，海富通等众多基金开出现在十大股东名单中，而前期股价的大幅下挫已突显该股投资价值。