三季报今日收官业绩再度报喜
　　可比的千余家上市公司净利润同比增长89％，增幅超市场预期
　　随着最后170多家上市公司的三季报在今天亮相，上市公司的三季报披露已正式收官。据统计，截至昨天，已公布的1138家上市公司中，可比的1075家公司的净利润同比增长89.48％，显示上市公司利润继续保持着今年以来的高增长态势，但第三季度的利润增幅略有减缓趋势。
　　第三季业绩增幅放缓
　　根据银河证券的统计，截至10月30日，按照已可比的1075家公司的数据，2007年前三季度主营业务收入同比增长32％，主营业务利润增长103％，投资收益更大幅增长310％，净利润同比增长89％。可以看出，前三季上市公司的业绩增长仍然保持了高速增长趋势，其增长幅度较此前市场预期的55％－60％的增长幅度更为乐观。已公布三季报的1138家上市公司的平均市盈率水平为48.82,市净率水平为6.64。
　　值得注意的是，尽管投资收益占利润总额的比例还不到17％，但投资收益的增长幅度显然远大于主营业务收入和净利润的增幅。根据天相投资的分析报告，在已披露季报的1154家上市公司非金融类公司实现投资收益共计380亿元，占利润总额的比例达到17.35％。
　　另一个值得关注的因素是，从各季度的环比数据来看，第二季度净利润较第一季度的环比增长幅度高达23.68％，而三季度的环比增幅仅为－7.36％，显示经过前两季的超高速增长，上市公司业绩增长速度已有放缓趋势。
　　大盘蓝筹公司业绩喜人
　　进入十月以来，股指期货即将推出的强烈预期，使大盘蓝筹股持续"大象起舞"。即便经过了本轮调整，大盘权重股目前依然是股指反弹的主力军。从上市公司三季报的情况来看，除了股指期货即将推出导致的机构抢筹因素外，"大象起舞"仍有着超出预期的业绩支撑。
　　例如，民生银行、招商银行、深发展和宁波银行前三季度业绩同比分别增长70％、128％、116％和44％。昨天公布季报的中国人寿，前三季度共实现净利润246.96亿元，每股收益为0.87元。万科A前三季利润虽然同比增长仅为31.9％，但公司预计，全年净利润较去年增长100％－150％。中国石化1－9月共实现净利润486.83亿元，比去年同期增长43.65％，每股收益达到0.561元。大秦铁路前三季度净利润同比增长43.17％。中国铝业前三季度每股收益达0.68元。
　　来自银河证券的统计也表明，按行业分析，业绩增长幅度翻倍的四个行业中，表现最为突出的是"大象"云集的金融服务业，其净利润同比增长幅度高达266％。其余三个行业分别是交运设备、餐饮旅游和房地产业，其业绩增长幅度依次为162％、124％、101％。
　　对此，专业人士分析认为，银行股的业绩增长主要靠主营业务收入的增长，业绩的增长更具有真实性、可持续性。行业分析预计，多家银行2007年的净利润增速有可能超过50％，而且，2008年银行业的净利润增长速度也有望超出40％。
　　基本面向好支撑牛市趋势
　　目前已经披露的三季报情况与机构投资者的预期是否相符？对未来的投资策略将产生怎样的影响？从多家机构的分析来看，上市公司业绩的持续高速增长使投资者对于基本面的忧虑有所放缓，相比较而言倒是资金面的担忧更甚于此。
　　著名经济学家刘纪鹏此前在深圳表示，如果2007年上市公司的业绩增长能达到60％，那么，上市公司2007年的整体市盈率有望降至40倍，这相对于中国经济11％的高增长水平来看，仍属合理水平。
　　从此前一些研究机构的预测来看，其对上市公司前三季业绩增长幅度的预计大约在55％－60％左右。已公布的近九成的上市公司前三季业绩情况显然超出了市场的普遍预期。
　　银华基金认为，在经历一季度及中期业绩的超预期增长后，三季度上市公司的盈利预增幅度再次超出了市场的预期，这表明股价对于公司基本面的反作用已开始显现。上市公司更愿意真实、甚至是过度释放业绩去促进股价的提升。他们认为，拥有资源、具有外延式增长潜力的公司，以及具有较高经营杠杆的公司业绩增长超预期的可能性更大。制度变革对公司释放业绩的驱动力依然强劲，上市公司业绩超预期的可能依然较大。
　　机构投资者认为，上市公司盈利增长不断超出市场预期，同时资金也在继续流入股市，这两个趋势对估值的影响依然正面，预计流动性好的大盘蓝筹会因为资金的集中而获得更高的估值。
　　而银河证券认为，三季报可能继续呈现高增长，但增幅的下降也可能影响市场中短期的资金信心。
　　机构看好金融地产板块
　　从多家机构的分析来看，金融、地产、钢铁、化工、机械等相对估值不高，业绩增长趋势仍然较好的行业与板块仍是其投资策略的主要方向，尤其是金融地产板块得到了大部分机构的一致认同，同时，具有高流动性的大盘蓝筹股成为近期投资的首选标的。
　　天相投资的分析认为，从宏观经济运行、上市公司业绩增长看，对股市的趋势仍然有较强的支撑。随着三季度上市公司业绩的超预期增长，新一轮业绩行情有望再次展开。在市场接受35－40倍的估值水平后，按照明年业绩增长40％左右的预测，不考虑新股因素，上证指数上涨空间在40％左右，可以达到7000点的目标。
　　申银万国证券研究所则认为，今年四季度A股将面临较大调整压力。资金－股票平衡将被打破；政策风险加大，股指期货预期年内出台，增加市场不确定性。宏观经济过热局面没有改变，四季度仍然可能出台一系列宏观调控政策。由于比较基数的提高，金融、化工、钢铁等行业业绩增速放缓，下半年A股公司业绩同比增速将明显下降。
　　40家机构看后市
　　不少投资者十分关心三季报的业绩增长幅度。

123% 招行净利润增幅傲视群雄
　　统计数据显示，今年1~9月14只银行股中，兴业银行(601166.SH)1.2元的每股收益位居各大银行榜首。但是如果以净利润增长速度计算，招商银行(600036.SH)以123%的增速成为状元。
　　截至今日，14只银行股全部公布了前三季度业绩。有4只银行股前三季度的每股收益超过了0.4元，兴业银行每股收益为1.2元，浦发银行(600000.SH)每股收益也达到0.9元，此外深发展A(000001.SZ)和招商银行每股收益分别达到0.898元和0.68元。A股上市的三大行中，建设银行(601939.SH)每股收益最高，为0.24元，工商银行(601398.SH)为0.19元，中国银行(601988.SH)为0.18元。
　　根据已经公布的数据，在净利润增速上，招商银行今年前三季度净利润同比增长最快，增幅达到123%。另外一家总部在深圳的银行深发展次之，增幅也达到110%。此外，民生银行(600016.SH)和交通银行(601328.SH)也都保持了较高的盈利增长，民生银行净利润比去年前9个月增长了70%，交通银行净利润的增幅也达到71.43%。
　　在不良贷款拨备覆盖率上，今年刚上市的宁波银行(002142.SZ)表现最好，截至今年9月30日，其拨备覆盖率达到360%。此外，民生银行的不良贷款拨备覆盖率也超过了155%。
　　另外一方面，银行股在二级市场的股价排序也基本与每股收益的排序相同，最大的例外是宁波银行。今年前三个季度每股收益只有0.255元的宁波银行其股价却一直要高过同时上市的南京银行代码，而南京银行前三季度每股收益达到0.35元。据市场人士透露，在南京银行的投资收益中有较大比例是来自于债券投资收益，而证券市场对今后一段时间内的债券市场并不看好。

　三季报披露今日收官 净利增七成初露疲态
截至10月30日，已披露的上市公司三季报业绩显示，前九个月净利润达到4961亿元，可比同期增长达76%。但是，若以环比计，三季度单季上市公司净利润增长仅为55%，与二季度单季增长122%相比，上市公司业绩呈明显放缓现象。
　　88%实现盈利
截至10月30日，沪深两市共有1330家上市公司发布了三季度业绩报告，根据Wind数据统计显示，这些上市公司前九个月实现净利润达4961.15亿元。其中，有1179家、88%的上市公司实现盈利，仅有151家公布前九个月亏损。
据统计，同期可比上市公司有1269家，合计净利润为3117亿元，比去年同期相比净利润增长达76.06％。同时，已公布三季报的上市公司利润总额6733.75亿元，同期可比增长74.97％。
此增长幅度与中报业绩增长基本持平。根据2007年中报结果显示，1503家上市公司创造净利润3262亿元，其中具有可比性的1364家公司净利润合计1896亿元，较去年同期增长79.12％。虽然今天还有近百家上市公司公布三季报，但可以预期，整体上市公司在前九个月实现净利润相当可观，整体业绩继续保持良好势头。
另外，1330家上市公司的主营业务收入达48927.37亿元，比去年同比增长了28.68%。三季报加权平均每股收益为0.3043元，每股收益超过1元的有48家，另有123家上市公司每股收益超过0.5元。
　　投资收益贡献继续提高
统计显示，三季度上市公司投资收益的贡献度继续提高。可以看到，上市公司三季度净利同比增长了76%，但主营业务收入同比仅仅增长了28.68%。数据表明了非经常性损益对上市公司整体业绩的贡献度显著提高。
据统计，有1009家上市公司前三季度产生了投资收益，合计投资净收益达到1625.83亿元，同期可比投资收益增长幅度达到了323.36％。投资收益为利润总额贡献了24.13%，这一幅度也和中报时期的数据相一致，2007年中报显示公司实现投资净收益合计1157亿元，占利润总额的比例为24.15％。
其中，中国人寿以541亿元拔得公司投资净收益的头筹。其次为中国平安，前九个月的投资收益也达到了461.4亿元。
　　金融业拔行业增长头筹
自从"5·30"以来，市场的"二八格局"非常明显，尤其是以金融业为主的大蓝筹表现更为出色。昨日，中国人寿报收于75.02元，较5月30日股价上涨了106%；工商银行昨日收于8.73元，创下上市以来的收盘新高，较5月30日的股价上涨了64%。
金融业何以如此表现，三季报给出了一定的答案。根据Wind数据统计显示，金融保险业前三季度净利润达到2073.86亿元，占已公布上市公司净利润总额的42%。金融业同期增长也达到了逾3倍，为板块中增长幅度最大的行业。当然，增幅如此明显也是因为不少金融保险大蓝筹是今年才上市。
在公司净利润前十名的排列中，金融保险券商类公司占据了六席。当然，银行业尤其是大银行为金融业贡献了大部分业绩。在已公布三季报的公司净利润排名中，工商银行、建设银行以638.8亿元和571亿元的成绩分列第一名和第二名。
从基金公布的三季报来看，银行尤其是大银行正是机构们持仓的重点。因此，国信证券策略分析师王军清认为，金融会继续成为四季度的焦点话题。
　　业绩增长放缓
虽然上市公司整体业绩增长的趋势仍在延续，但需要注意的是，从环比数据来看，相比前两个季度，上市公司季度净利润环比增速有逐渐放缓之势。
经过计算可以看到，昨日公布的上市公司在二季度的净利润与一季度相比较，其净利润增幅达到了122.67%，而三季度较二季度的净利润增长幅度却减至55%，净利润增长速度已呈现出较为明显的放缓之势。
市场人士分析称，宏观经济在上半年的持续景气是上市公司业绩增长的主要原因，很多公司在此背景下均实现了业绩的超预期增长。但随着净利润基数的提高以及各公司营业利润的相对趋稳，业绩增速在下半年"放慢脚步"则在意料之中。
华泰证券表示，上市公司三季度业绩增速有所放缓，这从工业企业的相关数据也可见一斑。虽然2007年6-8月的工业企业利润比2007年3-5月的绝对值有一定上升，但6-8月份的累计增速和月度增速均出现了大幅的下降。由此也可印证上市公司三季度业绩增速将有所放缓的情况。
同时，从PMI指标看，在经历了5、6、7三个月的持续走低后，该指标开始重新上扬；而作为先行指标的生产和新订单指数的上升趋势也同样明显，这说明在经历了一段时期的修整之后，企业的扩张动能重新燃起。另外，原材料购进价格指数与工业品出厂价格指数增速差异在9月份并未出现持续回升，而是有所下降。
因此，华泰证券指出，上述指标的下降态势能继续保持，对四季度企业盈利情况还是持乐观预期的。而根据相关统计，2007年业绩增长率为59％，2008年业绩增长率为33％左右，可见市场对于上市公司利润增长持相当乐观的态度。

三季报掘金路线图
　　渤海投资研究所秦洪
　　从近期盘面来看，三季度业绩增长股已悄然成为三季度业绩浪的领涨先锋，而且随着三季度披露完毕后，上市公司的股价将按照业绩进行重新排序，三季度季报显示出业绩将持续增长的个股有望出现不俗的走势，笔者认为，三季度业绩浪中"有金可挖"，可重点关注三类三季度业绩增长股。
　　价格持续暴增
　　一是行业处于持续暴增趋势的个股。比如说以泸州老窖等为代表酿酒食品板块，由于居民消费收入的提升，酿酒食品板块中，那些中高档产品定位策略取得成功的上市公司有望获得超额的增长率，因此，基金等机构资金在仓位配置过程中，愿意超配这些个股，故该板块可以低吸持有，尤其是裕丰股份、沱牌曲酒、水井坊等后劲十足的个股。类似个股尚有工程机械、化工板块中的三季度业绩预增股，南风化工、浙江龙盛、中联重科、山河智能、厦工股份等品种就可以低吸持有。
　　处于行业拐点
　　二是基本面处于拐点期间的个股。此类个股的优势在于未来的业绩增长空间较为乐观，劣势在于拐点期间的静态市盈率较高，甚至还会因为其他因素的干扰而使得拐点预期落空，从而带来较大的投资风险。但诚所谓风险愈大，收益愈大，比如说在今年一季度、二季度的广济药业、鑫富药业等原料药产品上涨趋势一样，虽然当时产品价格上涨的趋势不是太明朗，但能够坚持持有的投资者，均因为后来产品价格上涨的趋势明朗化后的股价暴涨而获得极高的投资回报。故建议投资者可以低吸浙江医药、天药股份、华北制药等三季度产品价格积极上涨的个股。也可以低吸化纤板块中的南京化纤、山东海龙，以及化工板块中的南风化工、远兴能源等个股。
　　新股板块
　　三是新股板块。这是三季度业绩增长股的一大亮点，比如说澳洋科技、红宝丽、广电运通等品种，此类新股在募集资金刚刚到位，募集资金投资项目尚未完全达产的前提下就出现业绩大幅增长，实属不易，由此也折射出此类个股的未来业绩增长将更为强劲。而且由于新股的筹码等因素，一旦业绩持续增长，股价升幅将更为惊人，就如同华峰氨纶、科陆电子等前期因定期报告中业绩预增而股价大涨的黑马股一样。所以，对澳洋科技、红宝丽等个股可以低吸持有，另外，对产能拓展或获得大额订单并业绩大增的东华科技、广电运通等品种也可低吸持有。

上市公司前三季净利同比增67% 全年飙升定局
　　上市公司三季报完美谢幕
　　上市公司2007年第三季度报告披露工作今日完美谢幕。从统计数据看，承载着上半年的高速增长态势，上市公司整体业绩今年前三季度仍维持惯性增长，经营情况维持健康的增长态势。结合目前已披露的全年业绩预告来看，上市公司全年业绩同比大幅飙升已成定局。
　　据统计，截至10月31日，沪深两市1519家（中国神华因10月份上市除外）上市公司如期披露2007年三季报。这些公司今年1至9月共计完成主营业务收入56695.19亿元，有可比数据公司同比增长25.29%，主业收入总额相当于前三季度我国GDP总量的34.14%；1519家公司总共实现净利润5655.87亿元，可比数据同比增长高达66.93%。由于一些大公司在今年加入A股市场，由此使得该项指标已远远超过去年全年上市公司净利润总量3781.17亿元。另外，平均每家公司实现主营业务收入37.32 亿元，实现净利润3.72亿元。
　　按加权平均法计算，这些公司今年前三季度平均摊薄每股收益0.2878元，不仅同比增长49.14%，同时也已经超过上市公司2006年全年的平均每股盈利能力。前三季度平均净资产收益率11.32%，同比增长23.14%。
　　由于今年三季报要求上市公司在季报中增加披露扣除非经常性损益后的基本每股收益，因此，该项指标成为市场关注的焦点。据统计，1519家公司扣除非经常性损益后的平均每股收益0.2713元；扣除非经常性损益后的平均净资产收益率10.67%。
　　在宏观经济稳定增长和投资收益提升双重影响下，前三季度上市公司的总体盈利面继续向好发展。1519家公司中盈利与亏损家数比例为1322：197，有87.03%的上市公司实现盈利，亏损比例为12.97%。盈利公司中，业绩创历史高峰的上市公司比比皆是，8家公司净利润超过100亿元。ST公司中1至9月实现盈利的有85家，亏损的有96家，T族亏损面仍然较大。
　　从基本每股收益指标看，今年1至9月沪深两市每股收益超过0.5元的上市公司有210家，而去年同期才100家，增长率110%；超过1元的也有58家。其中，ST浪莎以每股盈利5.03元成为两市每股收益最高的公司；中国船舶以4.41元的每股收益紧跟其后；吉林敖东、潍柴动力、中信证券、驰宏锌锗8家公司每股收益也都在2元以上。
　　需要指出的是，虽然上市公司前三季度业绩同比大幅增长，但由于股市大盘震荡加剧，在一定程度上影响上市公司投资收益，这使得第三季度上市公司单季利润增幅有所减小。
　　据统计，1519家公司7至9月实现净利润总额2024.12亿元，可比数据同比增幅119.27%。但剔除新上市公司后，上市公司第三季度净利润环比增长幅度-1.46%，出现负增长。

前三季业绩依旧亮丽 单季可比净利环比略降
　　截至10月31日，沪深两市1519家上市公司如期披露了今年第三季度报告。这些公司今年1至9月总共实现净利润5655.87亿元，有可比数据公司同比增长高达66.93%，这一金额已远远超过去年全年所有上市公司完成净利润的总额。显然，上市公司整体经营情况仍然维持着健康的增长态势。但由于股市大盘震荡加剧，在一定程度上影响上市公司投资收益，这使得上市公司第三季度净利润较第二季度环比的增长幅度出现负增长。
　　蓝筹公司业绩抢眼
　　上市公司整体业绩的提升离不开大盘蓝筹股公司的业绩支撑。综观三季报不难发现，和以往一样，一批"航母"级公司总体的蓝筹迹象依旧十分明显，进一步高度集中了上市企业的利润。据统计，截至10月31日，两市1519家公司披露三季报，共完成主营业务收入56695.19亿元。其中，沪深300成份股公司前三季度完成主营业务收入40076亿元，占两市主营业务收入总额的比例达70.68%；实现净利润总额4397.72亿元，占1519家公司净利润总量的77.75%。再看上证50成份股公司，1至9月完成主营业务收入24341亿元，占1519家公司主营业务收入总额的42.93%；实现净利润3259亿元，占两市净利润总量的57.63%，接近六成。显然，在宏观经济继续稳定增长的前提下，大盘蓝筹股公司的绩优风范进一步显现，尤其是一批行业龙头，业绩骄人。
　　以金融业的工商银行为例，公司今年前三季度共实现利息净收入1597.05亿元，同比增长34.6%；手续费及佣金净收入242.84亿元，同比增长104.7%；税后利润638.82亿元，同比增长66.5%，其中归属于母公司股东的净利润达633.07亿元，同比增长66.7%。该公司净利润总额在所有上市公司中，名列榜首。再看中信证券，今年前三季实现净利润83.63亿元，较去年同期相比增长558.22%，每股收益达到2.77元。
　　电力行业中，龙头企业长江电力前三季度共创造净利润45.22亿元，同比增长83.70%。石化行业龙头企业中国石化前三季度为两市贡献净利润486.83亿元，同比增长43.65%。业内人士认为，这些重量级公司犹如"定海神针"，它们稳步增长的业绩不仅带动了上市公司整体业绩的提升，同时在客观上也有效强化了市场的稳定性，降低了部分周期性行业公司对上市公司总体业绩走向的冲击。
　　单季度业绩未见增长
　　截至10月31日，1519家披露三季报上市公司在前三季度共实现净利润5655.87亿元。剔除新上市公司后，样本公司今年第三季度、第二季度、第一季度的单季度净利润总计分别为1727.66亿元、1753.31亿元、1397.95亿元；第三季度净利润环比增长-1.46％，第二季度净利润环比增长25.42％。显然，上市公司单季度盈利在今年第三季度略有下滑。
　　具体分析，这批公司中，第三季度净利润环比增长的公司家数561家、净利润环比减少的公司家数913家。第三季度净利润环比高增长公司中，有247家公司第三季度净利润环比增速超过50％，有150家公司第三季度净利润环比增速超过100％。从这些环比高增长公司所属细分行业来看，房地产业公司占了不少"席位"。
　　市场人士分析称，宏观经济在上半年的持续景气是上市公司业绩增长的主要原因，很多公司在此背景下均实现了业绩的超预期增长。但随着净利润基数的提高以及各公司营业利润的相对趋稳，业绩增速在下半年"放慢脚步"则在意料之中。
　　也有业内人士表示，投资收益的相对减少也是造成上市公司业绩环比不见增长的主要原因之一。从今年二季度起，上市公司之间的交叉持股成为一些公司投资收益的重要来源，这直接导致相关公司二季度业绩突飞猛进。然而，如此取得的业绩可持续性经不起考验。三季度以来，由于股市大盘震荡加剧，这在一定程度上影响了上市公司投资收益，由此也拖累了净利润的增长。
　　非经常性损益需关注
　　根据沪深交易所9月下旬下发的有关做好三季度报告披露工作的通知，今年三季报披露规则的最大一个变化是，上市公司必须在季度报告全文和正文相关条款下，增加披露以扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润计算的基本每股收益。显然，非经常性损益再次被纳入投资者视线。
　　从三季报情况来看，仍有部分上市公司业绩大幅增长的背后，是非经常性损益贡献度的明显提高。以ST浪莎为例，该公司前三季度实现每股收益5.034元，相比去年同期增长3286.08%，是目前为止两市公布季报公司中每股收益的第一高。然而，公司净利润发生变动，主要是由于公司进行了债务重组和资产重组，产生了一次性债务重组收益和投资收益。季报显示，公司扣除非经常性损益后基本每股收益为0.11元。
　　业内人士指出，上市公司非经常性损益是一个不确定因素相当高的财务指标，其并不代表上市公司经营能力和业绩持续增长的潜力，甚至在一定程度上可能会掩盖上市公司主营业绩增长乏力的实际状况。也就是说，目前业绩大幅度增长的背后，实际上可能是业绩泡沫的逐步形成。因此，对于三季报中的该项指标，有必要加以关注，全面了解上市公司正常情况下的盈利能力。
　　定向增发积极效应显现
　　定向增发作为目前上市公司最青睐的再融资方式，已然成为不少公司今年前三季度业绩增长的一大动力源。
　　从三季报中记者发现，有一批业绩大幅增长的上市公司得益于定向增发项目带来的资产注入、产能扩张。更重要的是，这些项目还为公司未来盈利能力的进一步提升打下了扎实基础。中国船舶就是一个典型，该公司1至9月公司实现营业收入129.64亿元，同比增长72.52%，净利润21.29亿元，同比增长192.47%，每股收益为4.410元。季报显示，公司于今年9月定向增发注入的资产已合并到三季报表当中。
　　由于以定向增发为脉络的资产收购盈利模式具有较强的持续性，因此这类模式往往以外生性增长带动内生性增长，而非一次性收益。分析人士据此认为，定向增发带来的资产注入能为上市公司未来的盈利奠定扎实的基础。根据三季报内容来看，不少在今年前三季度实施定向增发的公司，其增发项目将在下半年或明年为上市公司带来可观的业绩，成为公司新的利润增长点。
　　上市公司2007年前三季度主要财务指标一览
财务指标 2007年1-9月 2007年1-9月 2006年1-9月 同比变动幅度
（总体） （可比1503家）




加权平均每股收益（元） 0.2878 0.2891 0.1632 77.13%

加权平均净资产收益率 11.32% 11.43% 7.78% 47.01%

加权平均每股经营活动产生的现金净流量（元） 0.8740 0.8670 0.7176 20.82%



1至9月净利润排名前十位公司名单

代码 　股票简称 1-9月净利润（亿元）

601398 工商银行 633.07

601939 建设银行 570.27

600028 中国石化 486.83

601988 中国银行 457

601628 中国人寿 246.96

601328 交通银行 148

601318 中国平安 116.79

600019 宝钢股份 105.48

600036 招商银行 99.7

601600 中国铝业 84.39



1至9月每股收益排名前十位公司名单

代码 股票简称　 基本每股收益（元）

600137 ST浪莎 5.034

600150 中国船舶 4.41

000623 吉林敖东 2.914

000338 潍柴动力 2.78

600030 中信证券 2.77

600497 驰宏锌锗 2.5989

600432 吉恩镍业 2.18

600993 马应龙 2.14

600249 两面针 2.0818

900948 伊泰B股 2


中小板公司净利润首超百亿元
　　中小板上市公司合计创造的净利润首次跨过百亿大关。统计数据显示，截至昨天，公布三季度财务数据的163家中小板公司合计创造的净利润为96.69亿元，加上今天公布三季度财务数据的11家公司，整个中小板公司前三个季度创造的净利润将达一百亿元左右。由于还有多家中小板公司正在发行过程中，加上它们创造的净利润，则肯定使中小板三季度的净利润总数远远超过一百亿元。
　　净利润创出新高
　　截至昨天，176家挂牌中小板公司中共有163家披露了三季度财务数据。据WIND统计，这163家公司三季度创造的净利润合计约为96.69亿元。这个数据，已经是中小板市场设立以来的历史最高纪录。
　　具体来看，163家中小板公司前三季度的主营业务收入合计为1415.67亿元，主营业务利润合计为271.7亿元，平均到每股的收益是0.34元。此外，每股净资产为4.07元，每股经营性现金流量为0.027元，每股未分配利润和资本公积金分别是0.93元和1.91元。值得注意的是，在96.69亿元净利润中，来自投资收益的贡献仅有4.14亿元。
　　具有可比数据的112家中小板公司，今年创造的净利润比去年同期增长27.19%。此外，主营业务收入的增长率为29.91%，主营利润的增长率为30.94%，每股净资产的增长率为21.38%。
　　96.69亿元净利润是中小板市场设立以来创出的历史最高纪录。数据显示，2005年三季度50家中小板公司创造的净利润为16.46亿元，2006年底134家中小板公司创造的净利润为82.79亿元，2007年中期169家中小板公司创造的净利润为61.25亿元。
　　百亿大关就此跨过
　　虽然163家中小板公司前三季度创造的净利润只有96.69亿元，但中小板市场创利能力就此迈向全新台阶。除到昨天为止公布三季度财务数据的163家公司外，还有11家公司在今天公布三季度财务数据，整个中小板公司前三个季度创造的净利润跨过一百亿元，几乎已经没有悬念。
　　在11家今天公布三季度财务数据的公司中，虽然有广宇集团等中期亏损的个别公司，但中泰化学、中环股份、广博股份、浔兴股份等都是中小板中期的创利大户。其中，中泰化学中期创造的净利润为9229.35万元，中环股份、广博股份、浔兴股份中期净利润分别为4414.47万元、3535.6万元和3285.5万元。如果没有特别大的意外发生，这些中期净利润为正值的中小板公司三季度的净利润据之和足以达到3.31亿元，从而使中小板创造的净利润顺利跨过百亿大关。
　　不仅如此，由于还有多家中小板公司正在发行过程中，如果加上它们创造的净利润，那将使中小板三季度的净利润总数远远超过百亿元。
　　"创利大户"贡献多
　　中小板公司净利润的创出历史新高，并非挂牌公司数量急剧增加的单一因素使然，其中很大程度上系不少公司的创利能力强大所致。
　　今年前三季度创造净利润最多的公司依然是苏宁电器，9.41亿元比去年的4.33亿元增长了117%。但对比过去的情况可以发现，苏宁电器创利金额老大的地位正在遭遇挑战。位列创利金额第二位的宁波银行今年前三季度实现的净利润为6.38亿元，虽然金额还比苏宁电器要少，但相对历史情况来看则大有后来者居上的架势。统计数据显示，去年前三季度位列中小板净利润第二名的三钢闽光只有2.81亿元。
　　"明星"公司如此，创利金额前列公司的情况也呈现同样状况。今年三季度前10名、前20名和前30名公司创造的净利润总和分别是34.68亿元、46.99亿元和55.72亿元，而去年三季度前10名、前20名和前30名公司创造的净利润总和分别只有16.23亿元、22.63亿元和27.62亿元。不难看出，中小板"创利大户"公司的比重正在快速增加，而这直接来自于它们个体的强大创利能力。
　　中小板公司三季报净利润前10名（单位：元）

名称 每股收益 净利润

苏宁电器 0.6525 940,611,407.20

宁波银行 0.2552 637,998,397.77

露天煤业 0.6066 396,835,453.06

三钢闽光 0.5684 303,919,390.68

华峰氨纶 1.53 282,905,818.29

太阳纸业 0.6847 245,725,944.69

天马股份 1.3102 178,191,613.43

澳洋科技 0.9279 161,455,531.89

莱宝高科 0.6311 160,150,448.74

鑫富药业 0.8378 160,107,218.10

市公司前三季利润三成来自股市收益
　　股市"飞金流火"，身在其中的上市公司也收益不菲。最新统计数据显示，上市公司今年前三季度股市投资收益在1700亿元左右，包括浮盈和已入袋的利润，这一数额占到了上市公司净利润总和的三成。
　　根据从WIND提取的数据，截至10月30日，沪深两市有1337家上市公司发布2007年三季报，共实现净利润4674亿元。这些上市公司今年1至9月投资收益净额为1626亿元，其中对联营企业和合营企业的投资收益净额为175亿元。
　　对联营企业和合营企业的投资收益，系上市公司根据被投资单位实现的净利润和持股比例计算得出，属于尚未入袋的收益。除此之外，上市公司的投资收益主要来自出售所持已上市流通股权，从采用成本法核算的被投资单位获得现金股利，以及处置所持非上市股权等，其中绝大部分来自第一种情况，即在二级市场出售所持其他上市公司股权。因此，将1626亿元投资收益减去其中175亿元对联营企业和合营企业的投资收益，得出的1451亿元，是上市公司今年前三季度已到手的投资收益，也主要是已入袋的股市投资收益。这1451亿元收益占到已公布季报上市公司4674亿元净利润总和的31%。
　　在投资收益排行榜上，中国人寿和中国平安这两家上市保险公司当仁不让，当起了老大、老二，前三季度投资收益分别达到541亿元、461亿元。紧随其后的是上市券商中信证券，45亿元投资收益排第四位，中国石化也不甘示弱，以41亿元投资收益排在第五位。上海汽车虽然以近49亿元的投资收益排名第三，但其中32亿元为对联营企业和合营企业的投资收益。
　　此外，已公布季报上市公司的公允价值变动净收益为273亿元，占净利润总和的5.8%。由于上市公司投资性房地产大多未采用公允价值计量模式，所以其公允价值变动损益绝大部分由交易性金融资产的市价波动贡献，相当于上市公司股市投资的账面损益。对上市公司总体业绩来说，这部分浮盈显然是锦上添花而已。
　　但从个案来看，一些上市公司的公允价值变动收益无疑是举足轻重的。数据显示，有18家公司前三季度的公允价值变动收益超过了净利润的50%，而这18家公司中只有1家是金融企业。数源科技就是一个典型的例子，该公司前三季度实现净利润153万元，而其公允价值变动收益高达1415万元，是净利润的924%。
　　值得关注的是，已公布季报上市公司在报告期末总计持有的可供出售金融资产高达21444亿元，是交易性金融资产总额2595亿元的8倍多。在交易性金融资产的市价波动影响当期业绩的前提下，上市公司管理层显然更倾向于将股票投资划分为可供出售金融资产。由于在可供出售金融资产终止确认即被处置时，原计入所有者权益的公允价值变动部分将转出，计入当期损益，因此，上述逾2万亿元可供出售金融资产相当于上市公司一个巨大的利润"蓄水池"。
　　前三季度投资收益排名前十位公司

　　单位:万元

公司简称 投资收益 对联营企业和合营企业投资收益 净利润


中国人寿 5411400 35900 2469600

中国平安 4614200 　 1167900

上海汽车 488785 324296 388313

中信证券 454989 　 836295

中国石化 411700 　 4868300

长江电力 187669 29929 452199

海通证券 175524 6072 409722

辽宁成大 173481 165844 178018

雅戈尔 165530 745 168029

吉林敖东 163166 162998 167076



前三季度公允价值变动收益占净利润

　　比重前十位公司单位：万元

公司简称 公允价值变动收益 净利润 占比

数源科技 1415 153 924%

中水渔业 1757 302 581%

二纺机 1441 422 342%

海欣股份 1863 598 311%

方大A 5085 2891 176%

*STTCL 31384 19051 165%

南纺股份 2290 1934 118%

赛迪传媒 83 78 106%

梅雁水电 16220 17820 91%

北京旅游 747 949 79%