资产注入：这一次来真的了
􀁺 近日航天通信、北方天鸟、风帆股份、晋西车轴
纷纷停牌，陆续公布资产注入和再融资方案。这
说明，在《关于军工企业股份制改造的指导意见》
公布后，军工企业的资产注入和资本运作进入了
实质性进展。
􀁺 经过上半年的酝酿，对很多军工上市公司来说，
注资的方案基本确定，就是在寻找合适的时机进
行操作。由于市场调整，很多军工股价已经跌到
一个相对较低的位置，这为资产注入创造了一个
非常好的时机。因此我们认为，上半年是军工企
业资产注入的一次预演，这一次是真的开始操作
了。
􀁺 前段时间，由于军工保密问题，国防科工委一度
对军工资产注入产生较大分歧，这也导致相关企
业的军工资产注入产生波折和停滞。但是在军工
股份制改造的大趋势下，国防科工委最终同意了
各种注资方案。军工资产注入上市公司已经是大
势所趋，是发展的必然之路，飘荡在上空的最后
一片乌云已经消失。
􀁺 随着市场热点的切换，我们认为资产注入类股票
的投资机会，将逐渐得到市场的认可，军工板块
将成为市场重新认可和追捧的主流。更需要指出
的，如果说上半年资产注入大部分是炒作，那么
这次是有实质性资产注入的重大投资机会到来。
􀁺 我们强烈看好军工板块下一阶段的投资机会，建
议投资者重点配置。子行业龙头上市公司值得重
点配置；有资产注入预期的企业，如航天科工集
团下属企业，也具有较大的投资机会；民爆类企
业业绩稳定增长，相对比较安全。

谢谢分享，这个消息的确值得关注。