五千之后新动力 二线蓝筹股理应追捧

本周，沪深两市震荡上扬、再创新高。其中，上证综指一举突破5000点，掀起中国证券市场新篇章。从盘面看，以招商银行、中信证券和浦发银行等为代表的金融股，明显成为市场的热门板块；而以万科A、华发股份和华侨城A等为代表的地产股，一度与金融股形成联袂走强、并驾齐驱的格局。事实上，在金融、地产板块走强的背后，蕴涵着持续增长的业绩驱动，即优质蓝筹股已经成为本轮超级牛市的主题投资品种。
    观察近期盘面，我们发现，以工商银行、中国石化和中国人寿等为代表的一线蓝筹股，在经过前期持续上涨之后，目前处于强势调整之中。而上证综指在成功突破5000点之后，我们清楚地发现，金地集团、粤电力A和晨鸣纸业等二线蓝股，在盘中表现突出、走势强劲，一度成为本周上涨幅度较大的品种。我们认为，在机构投资者纷纷崛起的年代，在价值投资理念主导下，以伊利股份、焦作万方和电广传媒等为代表的二线蓝筹股将成为后五千行情的新主力。
    经济增长打造二线蓝筹股
    中国作为世界大国之一，经济快速发展和崛起，已经成为世界关注的焦点和热点。当然，伴随大国的崛起，相关产业和行业已经进入高速发展阶段，无论是技术、资本和劳动力等生产要素，正在与国际市场逐步接轨。所以，我们没有理由怀疑中国在崛起的黄金年代，一批具有产业和行业龙头的大中型企业，正在竞升于国际企业之间。而在这些大中型企业之中，一些具备行业垄断和核心竞争力的上市公司将脱颖而出，成为中国优势的蓝筹公司，如伊利股份、上海汽车和中海发展等。
    中国GDP高速增长，推动相关产业和行业增长。由于国民经济保持稳定健康发展，今年1-5月份，国有重点企业中多数行业发展态势良好，在监测的28个行业中，营业收入增速超过国有重点企业平均增长水平的行业就有17个，占监测行业总数的60.7%。其中，建材、有色、冶金、煤炭和化工等能源和基础工业行业营业收入增长较快，增速均在29%以上。其中，冶金、交通、电力、汽车、外贸、机械等行业实现利润增速均超过国有重点企业平均增长水平。可见，经济增长正在提升钢铁、有色、机械、煤炭、电力和汽车等一批工业行业的增长速度。在这期间，将会打造一批优质的二线蓝筹公司，成为拉动中国宏观经济增长的新主力。
    基本面成长驱动估值提升
    尤其是，在股权分置改革全流通后，一些二线蓝筹上市公司不仅处于整个行业的龙头地位，而且也处于国民经济的龙头地位。所以，部分二线蓝筹股在基本面良好发展趋势推动下，将直接提升公司业绩增长和体现公司投资价值。同时，也刺激部分二线蓝筹股在后五千行情中展开拉升走势，从而引领市场向纵深发展。
    其次，人民币升值助推部分二线蓝筹股提升估值。如果说经济增长将打造一批二线蓝筹股，那么伴随大国崛起的人民币升值和资源价格的重估，无疑推动二线蓝筹股是后五千行情的主力军。实际上，在全球经济一体化今天，人民币升值意味着以人民币计价的资产价格的升值。包括地产、有色金属，以及经营本国货币业务的银行等，都将在本轮升值潮中，分享资产价格的重估，表现在证券市场上，就是一轮以本币升值为投资主题的牛市行情。
    围绕二线蓝筹股布局
    面对后五千的投资策略，我们认为，不排除绩差股和题材股出现补涨行情，但从指数观察，低价股指数、绩差股指数、亏损股指数等位于市场估值的绝对高端，而绩优股、大盘股、高价股指数则位于估值水平的低端。可见，优质蓝筹股的投资价值依然凸现。再加上，目前市场指数已经超越5000点，从投资行为讲，其心理素质和承受能力将再度考验投资者智慧。因此，从以上两个角度看，投资一线、二线蓝筹股仍然是理性投资者的最佳选择。
    由于一线蓝筹处于强势调整之中，二线蓝筹股理应受到市场投资者的追捧。