长阴盖顶,大盘未来何去何从?
9月7日上证指数急速下跌116.48点，跌幅2.16％，跌至5277.18点。这是否预示新一轮的调整的到来呢？难道目前的股市真的已经到了珠穆朗玛峰的峰顶？下面就让金戈分析下目前股市的状况及后市展望，以及如何在牛市的峰顶上生存以防窒息，又有哪些股票是值得持有操作的？一：全民炒股：去疯狂 存理性
金戈认为，五六十倍市盈率的估值，只能是资金推动型的市场。如果说5月30日大跌前是散户推动型行情，那么之后则是近乎疯狂的大买基金。而基金因为规模的扩大，在注重相对排名的机制下只能不断的买股建仓，从而不断的推高指数。现在的问题是，位于前台的基金没有“主动权”，而后台的投资者则相当盲目，这就是当前市场的最大风险。目前国内股市的疯狂就在于这个市场完全是炒作的市场，投资者蜂拥而入、巨大的成交量、过高的换手率、制造各种信息内幕交易盛行、垃圾股票炒上了天等等，种种现象都说明中国股市进入了一个疯狂的炒作时代。
相信投资者十分熟悉华尔街的一句名言，“市场是由两种力量驱动的：贪婪和恐惧”。 因为，投资市场的繁荣不仅会增强投资者的信心和期望，而且也会让已经进入的投资者容易哄抬或操纵市场价格，以吸引更多的投资者进入。而这种从众行为的循环往复，就会产生一种无限的放大机制，即股市最初的价格上涨会导致更高的价格上涨，由此，股市价格一轮又一轮地疯狂上涨下去。在这种情况下，股市最初的价格上涨信号显然无限地被放大，产生远比其本身所能形成的高得多的价格上涨。但是，每一个投资者都知道这种放大了的价格随时都有可能回落。如果股市价格的回落以恐惧心理为主导，股市的下跌就可能一发不可收拾。可见，在一个疯狂的股市中，每一个投资者都会在这种贪婪与恐惧之中徘徊，都会在贪婪与恐惧之间即时转变其行为方式。任何市场的价格永远是波动的，当股市的炒作突然停止时，广大的投资者就要准备好退出之路。
二：指数―是中点还是终点？
面对中国股市从未有过，甚至一年前还从未想过的高点，多空分歧明显加大。多方认为，牛市与升值、温和通胀相伴而生。目前点位，只是牛市的中点，5000点后的行情将“更高、更强、更理性”，乐观估计年内上证综指可达到6000点。至于9月的走势，有投资策略报告认为，半年报业绩影响逐步淡化，但在惯性和资金面充裕的情况下，市场可能在5000点上方反复走强，同时，市场的乐观情绪达到高点，但在5300-5400点有较强的阻力。总之，多数机构看好后，认为现在言顶为时尚早。
而空方则认为，本轮行情的阶段性顶部已经来临。从9月份开始，之前一直处于泛滥状态的流动性，可能因市场供需改变而出现微妙变化。一方面，巨额特别国债的发行、“5.30”后高交易成本的持续损耗、QDII及个人对外直投、对热钱监管等，都对A股市场的资金供给带来潜在压力；另一方面，建设银行、神华集团、中国石油等大型“海归”IPO已上议程，5000点之上“大、小非”的减持压力也将更大。在市场供需关系发生变化的前后，可能会出现阶段性的供需不匹配状况，阶段性多重顶正在出现。
金戈认为：我国股市的这一轮行情是合理的、必然的，但是过去长期形成的缺口业已基本被填补，后期已经累积了太多的泡沫，股民炒股的非理性行为加速了泡沫的膨胀。有理由认为，目前的股市已经接近珠穆朗玛峰的峰顶，高处不胜寒，泡沫随时都有破裂的风险，股民应该有充足的心理准备。
三：后市操作：应轻大盘，重个股
5300点，这是一个曾经令投资者想都不敢想的点位，这是一个在今年年初绝大多数投资者都想不到的点位，这是一个在今年“5.30”暴跌时许多投资者都认为不可能在今年被征服的点位，就这样地被踩在了投资者的脚下。
但股市还是这个股市，投资者还是往日一样的投资者。5300点的征服似乎并没有给市场带来多少兴奋点，也没有给投资者带来多少值得高兴的事情。按照常理，5000点的故事肯定比2000点的故事精彩。回想2000年7月19日，当上证指数第一次踏上2000点的时候，当时投资者的心中可谓热血沸腾，不少的证券营业部里都响起了欢庆的鞭炮声。但今天，当上证指数同样以高开的方式踏上5000点之颠的时候，投资者似乎没有任何兴奋的表情，甚至是无动于衷，仿佛上证指数拿下的并不是一个具有历史性标志意义的5000点似的。
也许，我们不应该责怪投资者的麻木。因为目前股指登上5000点确实不能给投资者带来多少值得高兴的事情。虽然说中国股市目前并没有做空机制，只有股指的上涨才能让投资者赚钱。但问题是，在目前的中国股市里，即便是股指上涨，投资者同样也不一定能赚到钱，而且有的投资者甚至还会亏钱。因为这是一个极其不和谐的股市，这是一个只能让少数人赚钱的股市。这是一个指数失真的股市，这是一个只涨指数不涨股价的股市。所以，在这个股市里，指数的上涨似乎与大多数的投资者无关。
那接下来作为散户投资者，在这个歧形的股市中该如何把握呢？
金戈认为：后市大盘总体趋势看空。如果大盘继续上涨，这样必然将进一步加大整个股市的系统风险，那么散户投资者就更应该谨慎的持有仓位，而不要盲目的被大盘指数所欺骗，毕竟“赚了指数，不赚钱的还大有人在”。对于后市我们的观点是：“重个股而轻大盘”。因基金公司持有大量的资金，由于运行机制的原因，他们不可能像投资者散户那样轻松自由的将资金完全退出股市，他们可能会在减仓风险较大的个股的同时，将资金转移加仓持有安全边际较大，题材炒作较热的个股。对于一些主力加仓的个股，大盘跌下来反而是很好的介入机会。 后市操作：应轻大盘，重个股
我喜欢这句。正是我现在的想法。:loveliness:
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