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8月14日 09:02 今日要闻

股票和股指期货跨市场监管体制确立
证监会力推第三方存管，"休眠账户"将另库存放
期指服务收费方案二稿出炉  
600亿追捧中邮基金，将实行比例配售  
7月份CPI同比上涨5.6%，创10年新高  
7月PPI同比涨2.4％，增幅微落  
国务院发展研究中心：物价不会普遍持续上涨  
央行：下半年继续执行适度从紧的货币政策  
央企境外资产清查将于8月底结束  
进口增速回升，长期顺差仍将延续  
人民币贷款利率已高于美元贷款利率，加息遭遇新挑战  
六家中资银行次级债投资估亏49亿  
跨国药企研发中心更倾向于选址中国  
银监会：银行住房抵押贷款政策无变化  
下半年房价上涨压力依然存在 ...

国资委：央企整体上市要加快

国资委日前表示，要充分利用资本市场，推进中央企业的改革重组，具备条件的央企要加快整体上市，暂不具备条件的则优先做强上市公司。经过股权分置改革，我国资本市场基础制度性约束得到突破，资本市场规模有所扩大，市场秩序逐步规范，这为中央企业的改革重组提供了机遇。要积极推进大型企业改制上市，具备条件的要加快整体改制、整体上市步伐。同时，鼓励、支持不具备整体上市条件的中央企业，把优良主营业务资产逐步注入上市公司，做优做强上市公司。要使上市的过程成为完善公司治理、健全制度约束、强化风险控制、全面提升公司价值的过程，打造优质的上市公司。此外，对于央企的重组改革，国资委表示要继续推进中央企业的联合重组，国有资本经营预算制度试行后，国资委将积极推进以资产经营公司为平台的重组。

A股开户数连续四天回落，基金开户数大幅上升

中登公司的数据显示，A股开户数已经连续第四天下滑，而8月9日下滑到14.4万户左右，而与之对比的是，基金新开账户则连续四天稳步增加，这显示新投资者由股民转为基民正在加速。根据中登公司的统计表明，8月9日，沪深两市新开A股账户144103户，这是本周一创下近期新高17.7万户以来的第四天下跌，而基金新开账户数则为158643户，在同一统计区间内，基金新开户数已经由5.2万户翻了三倍，但是B股账户一直保持稳定，8月9日B股新开账户数为1127户，与此前几日水平基本持平，截至2007年8月9日，沪深两市账户总数达到11205.65万户。

今年A股或成全球最大IPO市场

美国《华尔街日报》日前报道说，得益于中国建设银行、中国石油以及神华能源等即将启动的A股上市，今年中国内地有望取代美国，首度成为全球最大的IPO市场。报道援引汤姆森金融的统计数据称，今年前7个月，中国企业通过IPO融资242亿美元，占全球IPO收入的13.8%，仅次于美国的269亿美元。而在中国企业的IPO融资中，有206亿美元是在A股市场筹集的。报道称，如果算上建设银行即将启动的65亿美元的A股上市，再加上晚些时候要登陆A股的中国石油和神华能源等大型企业，中国内地有望在今年超过美国，首次成为全球最大的IPO市场。

南方基金：蓝筹泡沫正在滋生，牛市进入第四阶段

南方基金投资总监王宏远日前表示，目前的蓝筹股行情已经进入鱼目混珠阶段，正在滋生的蓝筹股局部泡沫应该引起投资者注意。市场已进入牛市的第四个阶段。前三个阶段分别是：前牛市阶段；中国溢价全面确立阶段；本土资本与国际资本争夺A股定价权阶段；第四阶段主要特点是关于市场的泡沫和方向的争论已经基本结束，出现了一边倒的看好市场参与者都不愿意看到调整，除了在上市公司业绩增长推动外，市场越来越依赖新增开户数以及对人民币升值、通货膨胀等因素的预期。在王宏远看来，目前市场整体是健康的，与前期的垃圾股泡沫一样，轮番上涨的蓝筹股里面也产生了局部性的泡沫。部分蓝筹股的上涨过度依赖对未来人民币升值、通货膨胀等的单方面预期，这一部分原因导致的溢价很可能就是泡沫。

7月贸易顺差243.6亿美元，前7月达1368.2亿美元

中国海关上周五公布的数据显示，中国7月贸易顺差为243.6亿美元，该数据高于市场的预期中值225亿美元。中国7月出口同比增长34.2%，进口同比增长26.9%。1-7月出口总额为6544.1亿美元，较上年同期增长28.6%；进口5175.9亿美元，较上年同期增长19.5%。进出口相抵，1-7月贸易顺差为1368.2亿美元，为去年全年顺差的77%。数据显示，中国1－7月进口原油9637万吨，较上年同期增长14.8%，其中7月份进口1483万吨；1-7月，中国进口成品油2174万吨，较上年同期下降1%，其中7月份进口成品油370万吨；出口方面，中国1-7月出口原油189万吨，较上年同期下降44.7%，其中7月份出口7万吨；1-7月出口成品油898万吨，较上年同期增长26.2%，其中7月份出口107万吨。1-7月，中国进口铜及铜材172万吨，较上年同期增长48.8%，其中7月份进口20.7万吨；1－7月进口大豆1，688万吨，较上年同期增长2.6%，其中7月份当月进口303万吨。1-7月，中国出口煤炭2886万吨，较上年同期下降21.2%，其中7月份出口573万吨。1-7月出口钢材3970万吨，较上年同期增长92.2%，其中7月份出口钢材594万吨，较上年同期增长66%；1-7月中国进口钢材1009万吨，较上年同期下降7.8%，其中7月份进口钢材139万吨，较上年同期下降9.2%。

7月全国工业品出厂价格同比上涨2.4%

统计局消息，7月份，工业品出厂价格同比上涨2.4%，原材料、燃料、动力购进价格上涨3.6%。在工业品出厂价格中，生产资料出厂价格同比上涨2.2%。其中，采掘工业下降0.1%，原料工业上涨4.3%，加工工业上涨1.4%。生活资料出厂价格同比上涨3.1%。原油出厂价格同比下降5.1%。成品油中的汽油价格下降5.1%，煤油和柴油价格分别上涨0.2%和0.5%。化工产品价格类中，聚苯乙烯价格同比上涨7.8%，顺丁橡胶下降3.6%，涤纶长丝上涨0.4%。煤炭开采和洗选业出厂价格同比上涨3.6%。其中，原煤出厂价格上涨3.3%。黑色金属冶炼及压延加工业出厂价格同比上涨5.4%。其中，普通大型钢材价格上涨4.9%，普通中型钢材上涨6.3%，普通小型钢材上涨10.6%，线材上涨2.9%，中厚钢板上涨5.8%。有色金属冶炼及压延加工业出厂价格同比上涨12.6%。其中，铜、铝、铅、锌的出厂价格涨幅在3.3%-54.9%之间。

央行：7月货币供应量增长18.48%

央行网站上公布消息，07年7月末，广义货币供应量(M2)余额为38.39万亿元，同比增长18.48%，增幅比上年末和上月末分别高1.54和1.42个百分点；狭义货币供应量(M1)余额为13.62万亿元，同比增长20.94%，增幅比上年末和上月末分别高3.46个百分点和0.02个百分点；市场货币流通量(M0)余额为2.73万亿元，同比增长15.05%。今年1-7月累计净投放现金254亿元，同比多投放533亿元(去年同期回笼279亿元)。人民币贷款当月增加2314亿元。7月末，金融机构本外币各项贷款余额为26.75万亿元，同比增长16.52%。金融机构人民币各项贷款余额25.31万亿元，同比增长16.63%，增幅比上年末和上月末分别高1.56个百分点和0.15个百分点。人民币存款当月增加1585亿元。7月末，金融机构本外币各项存款余额为38.32万亿元，同比增长15.23%。金融机构人民币各项存款余额37.10万亿元，同比增长15.97%，增幅分别比上年末低0.85个百分点，比上月末低0.02个百分点。今年7月份，人民币各项存款增加1585亿元，同比多增181亿元。

国务院发展研究中心：预计全年CPI涨4%左右

国务院发展研究中心副主任李剑阁日前表示，今年下半年我国宏观经济形势有望保持继续高速平稳增长的趋势，投资、消费、外贸"三驾马车"均将趋于稳定，全年CPI涨幅估计在4%左右。他还提出，今年下半年要高度重视资金流动性过剩对资本市场的影响。李剑阁预计，下一步可能采取的宏观经济政策包括：有效控制投资和出口的增长；发挥财政在结构调整中的作用，做到该补贴的补贴、该增税的增税、该减税的减税；实行稳定偏紧的货币政策；重视用玉米生产乙醇能力的扩张，对粮食产区进行补贴，执行国家的粮食收购政策等。他认为，全年物价估计在4%左右。因为中国的工业生产能力总体是过剩的，所以我国的通货膨胀率并不会很高。但是，农产品的供求出现了一个转折性的变化，即从供求基本平衡、丰年有余、价格持续低迷，变为供求开始紧平衡，对国际市场的依赖程度越来越高，价格整体会上一个新的台阶。

国家信息中心预计三季度GDP增长11.4%

国家信息中心宏观经济季度分析课题组日前的报告认为，由于经济增长的支撑条件不断改善，我国潜在经济增长率已由过去的9%-10%提高至11%-12%。报告预计，三季度GDP将同比增长11.4%。报告认为，二季度GDP增长11.9%并不意味着经济出现过热，因为我国经济潜在增长率明显提高。此外，当前CPI上涨具有明显的结构性特征，不会引发全面通货膨胀。

央行：美元资产是外汇储备投资的重要部分

人民银行有关负责人日前表示：美元在国际货币体系中占有重要的地位，美国金融市场容量大、流动性高，包括美国政府债券在内的美元资产，是我国外汇储备投资的重要组成部分。中国是国际金融市场上负责任的投资者，我国外汇储备管理以安全、流动、收益为主要经营目标，始终坚持以长期的、战略的眼光，并主要考虑我国对外经济发展、国际货币体系的演进、国际资本及外汇市场的变动趋势等多种因素，确定货币资产结构。这位负责人还表示，我们一贯重视并积极促进中美经贸往来的和谐发展，重视通过正常渠道加强沟通和交流，增进理解，形成共识，加强合作。

涨幅脱节，PPI已经失去对CPI指导意义

国家统计局上周公布，7月份，工业品出厂价格指数（PPI）同比上涨2.4%，涨幅比上月回落0.1个百分点；原材料、燃料、动力购进价格同比上涨3.6%，涨幅比上月提高0.2个百分点。其中，生产资料出厂价格同比上涨2.2%，其中采掘工业、原料工业和加工工业出厂价分别下跌0.1%、上涨4.3%和1.4%；生活资料出厂价格同比上涨3.1%，其中食品类、衣着类、一般日用品类、耐用消费品类价格分别上涨7.8%、1.0%、1.8%和下跌1.1%。本周一国家统计局将公布7月份CPI数据，预计涨幅可能达到5.6%，创10年新高。4月份以来PPI涨幅就逐月降低，CPI涨幅屡创新高，专家分析，这是由于两者考察产品的权重有很大差异，在PPI调查的4000多种商品中，大部分为有色金属、原油、煤炭、化工产品等工业品，食品比例仅占10%，因此最近几个月以来猛涨的粮食、食品价格没能推动PPI更快增长，而在CPI的构成中，工业消费品大约只有一半，另一半是食品及服务项目。

商务部：加工贸易政策还将做一些调整

商务部和海关总署日前表示，将每年发布加工贸易禁止类和限制类商品管理目录，同时会建立一种透明度比较高、给企业一定事先预知的动态调整机制。海关总署加工贸易及保税监管司司长何力指出，从长远来看，如果企业按照政策导向调整市场、调整经营生产方式、调整结构，实现真正转型，会更健康地成长。商务部机电和科技产业司司长王琴华也认为，企业如果能够在比较短的时间内，把自己的产品附加值提高上去，或者自己有自主知识产权、自主品牌的产品，可以用更高的价值来获取自己的利润。针对这两个目录，商务部和海关总署比较倾向于集中调整以后，应该每年调整一次，正常了以后就不一定是大的调整了。今后加工贸易政策调整将根据总体要求，考虑到优化产品结构和地域结构两个方面，还会作一些调整，但这个调整是适度的、循序渐进的一种调整办法。

沪首次举办进口商品博览会

由上海市经委主办的第十六届上交会暨首届进口商品博览会将于今年9月19日至22日在上海展览中心举行，这是上海首个面向中国市场的进口商品博览会，将为海外企业及商品进入中国市场构筑起合作与交流的平台。本届博览会是以海外消费品为主的综合性进口商品展会，参展的商品包括服装服饰、家居装饰用品，还有物流、金融理财等现代服务业产品。博览会还是进口商品采购盛会，将尝试与上海购物节联动，邀请上海商业企业莅会交流采购，包括大型商业集团公司、中高档百货公司、零售商场、购物中心、超级市场、大卖场、专卖店、专业进出口公司等公司高层及采购部门主管进场与参展商进行贸易洽谈。博览会还将为海外商品进入中国市场提供更多的商机和增值服务。目前已有美国、加拿大、澳大利亚、意大利、巴西、德国、丹麦、日本、印尼等国家和地区的250多家展商报名参展。

美对华出口7年增240%，远超其他地区

美中贸易全国委员会日前发布报告称，2000～2006年间，美国对中国的出口增长了240%，远超过美国对世界其他地区出口的增速。报告认为，美中贸易给美国带来了广泛的利益，美国应更全面地认识美中贸易问题。美中贸易全国委员会会长傅强恩（JohnFrisbie）表示，这份报告显示了美国经济从对华出口的增长上所获的广泛利益，该报告也是对美国国会的提醒，在进行可能影响美中贸易关系的立法时，要记住贸易带来的好处。本月初征集1028位美国学者签名抗议国会贸易保护提案的美民间研究机构"增长俱乐部"援引这份报告提供的数据，在自己的网站上发表文章，质问"到底为什么我们要针对中国实施保护主义政策，把我们不断增长的向华输出商品的能力置于危险之下？"

社科院：中国能源供应形势全面偏紧

中国社科院工业经济所日前发布的首部工业化蓝皮书认为，目前中国已经进入工业化中期的后半阶段，按照当前的工业化进程的速度，将在2015年到2018年期间基本实现工业化。中国社科院工业经济研究所所长吕政也认为，中国的工业化道路必须是资源节约型的工业化。目前美国人均消耗资源量最高，达到人均消费10吨标准煤，即使是最节约资源的日本也达到了人均4.6吨标准煤。即使达到日本的水平，在未来人口十四五亿的情况下，中国也仍然要消费60亿吨的标准煤，接近现在的3倍。报告指出，目前在经济的持续发展中，由于需求量的高速增长，我国的能源供应形势已经全面偏紧。

中行报告：8月加息可能性不大，年内至少加息一次

中国银行全球金融市场部日前发布的人民币市场月报预期7月份CPI涨幅将接近5%，预计央行8月可能暂不加息，但年内可能至少加息一次。此外，报告还预期人民币对美元汇率在2007年将有5％的升值幅度。报告表示，在经历了6月份短暂的平静后，7月份宏观调控政策频频出现，加息、减税、定向票据和存款准备金率等一个都没少。上半年人民币贷款大幅增加，尤其是中长期贷款的增加，使固定资产投资有反弹的可能，也意味着经济可能过热。尽管经济正由过快向过热的方向转化，7月份CPI涨幅可能接近5%，但报告预计央行8月可能暂不加息，因为央行可能会看相关政策的效果，而这需要时间；在货币政策影响相对受限的情况下，中央政府将加大行政手段的宏观调控力度；中央政府极有可能进一步强化和落实已经推出的政策。

中房协：下半年房地产业新调控措施或将出台

中国房地产业协会副会长朱中一日前表示，针对房地产市场发展的现状和问题，在今年下半年或今后一段时间内，政府还可能出台一些新的调控措施。供给不能满足需求是当前房地产市场的主要矛盾，因此要通过政府掌控的土地资源以及相应的税率、经济和必要的行政手段来进行调控，努力增加面对广大群众的商品住房，平衡供求关系，为控制住房价格快速上涨提供物质基础。他认为，要增加土地的有效供给，在国家房地产规模已经比较高的情况下，必须坚持有保有压的方针，增加普通商品住房、两限房和经济适用房的供应，并通过住房建设规划解决好中低收入百姓的购房预期。另外，要加强对土地使用权出让合同的监管，促进存量土地的实质性开发，加大对闲置土地的利用。

商业银行期待金融衍生品规避汇率风险

在人民币升值的背景下，外汇资产迅速向商业银行集中，但是由于缺少足够的金融工具，银行很难及时对冲由此带来的风险。中国银行全球金融市场部总经理唐棣华表示，在人民币单边升值的背景下，企业和居民不愿意承担汇兑损失，纷纷把手中持有的外汇卖给商业银行，银行需要专业化的手段再通过市场平掉这些风险，从而获取收益。这需要银行有很高的风险控制能力。但是问题在于，现阶段商业银行的汇率风险控制能力明显不足。唐棣华指出，这是因为国内产品缺乏、基本衍生品十分不齐全。此外，在市场准入方面依然存在一定限制，因此商业银行创新存在不足。为此，她建议进一步完善衍生品市场，获取市场的定价权和话语权。唐棣华还建议，适当放宽商业银行业务范围和市场准入，允许商业银行进行股权投资、适度从事股票经营、参与公司债的承销发行、通过金融期货交易所对冲银行自身的风险。

医改方案有望年底前出台

国务院十余个部委组成的跨部门医改协调小组，在数次部际协调会议之后，有望形成医改的初步原则和思路。按照目前的初步思路，以公益性为原则，以政事分开、管办分离为核心思路的医改方案或将对目前医疗卫生体制中的四大体系、八大体制机制作出调整。四大体系指医疗卫生投入体系、医疗服务体系、医疗保障体系及药品流通体系；而八大体制机制则指医疗卫生管理体制、运行机制、投入体制、价格形成机制及监管、人才、信息、法律体制等。上述思路目前还只处于讨论阶段。根据医改小组的安排，医改方案还将在各部委协调讨论的基础上，于8月底形成整体方案上报国务院讨论。有关人士称，某些问题目前尚存分歧，最终的医改方案可能将于年底前出台。医改配套措施将包括：国家基本药物制度、政府投入机制、价格形成机制、公立医院运行机制有关规定、鼓励社会资本进入医疗领域的有关规定等。

外汇局：扩大证券机构对外投资试点

国家外汇管理局副局长邓先宏日前表示，将稳步推进人民币资本项目可兑换，促进跨境资金平稳有序流动。其中包括扩大银行代客境外理财和保险公司对外投资的金融品种，扩大证券金融机构对外投资试点范围，并适度放宽购汇限制。扩大居民个人通过合格境内机构投资者以人民币购汇开展对外金融投资的办法。外汇局将从以下方面加快外汇市场发展：一是进一步完善人民币汇率形成机制，以此完善现有的远期和掉期外汇业务管理，研究适时推出更多外汇衍生工具。更好地满足市场主体的避险需求。二是完善交易方式，放宽外汇市场准入限制，便于外汇产品交易，理顺供求关系。三是完善银行综合头寸管理政策，加强对市场系统性风险的监测和管理。四是根据三性逐步提出汇率形成的市场化程度，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

GMP认证大限将至，中药饮片业面临洗牌

中国中药协会中药饮片专业委员会秘书长付永德日前表示，上个月的监测数据显示，到目前为止，中药饮片企业通过GMP认证的才100多家，而全国能够统计到的中药饮片企业有1000家左右，通过率仅一成多。为了赶在大限之前完成认证，一些企业可能会选择突击做认证，就算这样，不保守地估计，到2008年1月1日之前，大约只有五成的企业能通过认证。就在大限到来之前，还有很多企业通过中药饮片行业协会呼吁停止认证，至少要将认证最后期限延期，才能保证更多的企业通过认证。理由则是中药饮片行业的起点太低，而强制认证的标准又太高，企业没有足够的经济能力投入认证。业内人士坦承，大限到来，必定会淘汰掉一批不合格的中药饮片企业，但对规范中药饮片产业而言，这才只是一个开始。